segunda-feira, 21 de dezembro de 2009

Relatório Economico Novembro - Internacional

No mercado internacional, tivemos noticias sobre o PIB do Japão que avançou 1,2% no terceiro trimestre, graças ao crescimento no consumo do setor privado que representa 60% da economia. De qualquer maneira, para conseguir uma recuperação mais rápida, o governo japonês injetou US$115 bilhões para empréstimos de curto-prazo aos bancos comerciais.

Já o PIB americano do terceiro trimestre foi revisado para baixo, uma taxa de 2,8% anualizada frente a taxa de 3,5% anteriormente prevista. Nos Estados Unidos as vendas no varejo cresceram 1,4% em outubro, mas excluindo-se as vendas de automóveis (
ex-auto sales) o avanço foi de apenas 0,2%, metade do esperado.

Na Europa: após cinco trimestres de contração a economia italiana cresceu 0,6% no terceiro trimestre de 2009 graças a melhora no consumo interno e externo do país. A inflação como um todo nos países que adotam o euro como moeda – zona do Euro – aumentou 0,6% em novembro. Enquanto isso o desemprego permaneceu estável, 9,8% na região, o maior desde 1998.

O fundo internacional de investimentos em
Dubai, o Dubai World, possui uma dívida de cerca de US$60 bilhões e devido a problemas financeiros decretou uma moratória temporária de sua dívida, se tornando um país de alto risco de crédito e podendo prejudicar muitos bancos europeus que são os principais credores, mas o governo sinalizou que deve auxiliar o fundo.O que contribuiu também para a retomada da demanda global, segundo dados do HSBC, foi a China que registrou alta recorde na atividade industrial, puxada pela alta nas exportações.

A produção industrial chinesa cresceu mais do que o esperado após 10 meses, também se viu a primeira variação positiva no índice de preços, com destaque para as vendas no varejo que avançaram 15% em outubro.

Nas principais bolsas americanas, vimos o
Dow Jones avançar 0,34%, para 10.344 pontos. O S&P500 ganhou 0,38%, para 1.095 pontos. A divulgação da produção industrial nos Estados Unidos que, depois de ficar estável em outubro, fechou o mês de novembro com alta de 0,8%. O avanço é mais um sinal de que a economia norte-americana vem se recuperando de maneira gradual da crise financeira que afetou o emprego e a indústria do país.

sexta-feira, 18 de dezembro de 2009

Relatório Economico Novembro - Brasil

No Brasil, os destaques na passagem de novembro para dezembro foram divulgados os números da Produção Industrial referentes a outubro, que confirmaram o forte ritmo de recuperação da atividade no país, com incremento de 2,2% na passagem mensal e redução de 3,2% na comparação anual, contra 2,0% e -4,0% esperados, respectivamente.

Ainda na indústria, a FIESP divulgou o INA – Índice de Nível de Atividade - registrando queda de 4,6% frente a outubro de 2008. Este indicador mede o nível médio de atividade produtiva do setor industrial brasileiro. Em doze meses continuamos a ver piora no índice alcançando redução de 11,2%.

Tivemos também o resultado do PIB do terceiro trimestre que aumentou 1,3%, mas na comparação com 2008 a queda é de 1,2%, abaixo das estimativas. A previsão é que o PIB em 2009 cresça próximo de 0,2% e deva crescer bem mais em 2010, chegando a 5% de crescimento, enquanto para 2011 o cenário permanece incerto, mais realista do que otimista. Em novembro a inflação veio pouco acima do esperado, medida pelo IPCA avançou 0,41%, e o IGPM teve variação de 0,10%.

No cenário corporativo, o Pão de Açúcar anunciou planos de consolidação das operações da
Globex, Extra Eletro e Casas Bahia em uma única e nova empresa, dando origem a um gigante varejista com escala e poder de barganha sem precedentes no mercado brasileiro.

A Caixa Econômica Federal compra 35% do
PanAmericano por R$739 milhões e aumentará sua a base de clientes das classes C, D e E – o PanAmericano possui cerca 2,5 milhões de clientes -  graças a origem de “financeira” da instituição que pertencia ao Grupo Silvio Santos.

O índice da bolsa brasileira encerrou o mês muito próximo da pontuação máxima do ano de 2009, 67.044 pontos, marcando valorização de quase 9% no mês. Apesar das medidas do governo, taxando com IOF investidores estrangeiros e tentando reduzir o ingresso de recursos, ainda há bastante otimismo esperando novas altas para renda variável.

terça-feira, 15 de dezembro de 2009

Cursos Online do Sebrae - Gratuitos!

O sebrae tem oferecido atualmente alguns cursos online gratuitos. A maioria são básicos, porém úteis para compreender certos assuntos de maneira melhor. O sebrae é uma instituição voltada ao empreendedorismo e a pequenas empresas, então estes cursos visam fundamentar certos conceitos triviais para montagem de uma empresa.

Um dos cursos é voltado específicamente para área financeira, e leva o nome de "Análise e Planejamento Financeiro". Este curso dá um conceito básico de investimentos, ensina a fazer um fluxo de caixa, planejamento financeiro, análise e projeção de resultados, indicadores de desempenho, etc. É um curso extremamente simples, todavia muito válido para aqueles que ainda não possuem estes conceitos bem fundamentados.

O curso é grátis, de 15h, que podem ser completadas em até 30 dias, e no final você pode imprimir um certificado de conclusão.

Existe também outras opções de cursos gratuitos.

Bom, para se inscrever nos cursos, ou procurar mais informações, entre em  http://www.ead.sebrae.com.br/.

Vale dar uma passada por lá!
Um Abraço!

quarta-feira, 9 de dezembro de 2009

O que é CETIP e qual sua relação com o DI?

"A taxa DI é a taxa média ponderada calculada pelo CETIP? Gostaria de saber mais sobre o assunto."

Esta pergunta é foi feita por uma de nossas leitoras (Suely) e a considero bastante relevante, por isso achei interessante respondê-la e complementá-la na forma de um artigo.
Continue lendo em:

terça-feira, 8 de dezembro de 2009

O que é rating e o que ele mede?

Recentemente temos ouvido falar muito de países cujo rating foi rebaixado, desta forma afetando o mercado financeiro. Os casos mais drásticos recentemente foram da Grécia e o de Dubai, neste último foi onde o Fundo Governamental, Dubai World, anunciou que devido a problemas financeiros precisaria adiar o pagamento de juros de seus títulos aos credores. Mas o que exatamente é o rating e o que ele mede?

Rating é uma palavra inglesa que vem do pronome 
rate, que significa avaliar o valor ou a qualidade de algo. No mercado financeiro quando falamos de rating estamos falando sobre credit rating, ou seja, a capacidade de alguma empresa ou país pagar um crédito recebido, ou simplesmente de pagar suas dívidas.

Existem no mercado agências especializadas em medir o risco de crédito de instituições/títulos, essas agências chamam-se agências classificadoras de risco, ou agências de rating. As agências de rating mais conhecidas são a  Moody's, Fitch Ratings e Standard & Poor's.

O grau de avaliação destas empresas é dado após a análise de muitos fatores, desde informações públicas noticiadas na mídia, demonstrativos financeiros das empresas, histórico, análise de balanços, perspectivas, análise setorial, análise dos locais e formas de atuação, entre outros fatores. Após toda a avaliação dos dados e informações coletados o comitê responsável dentro da agência por aquela avaliação dará uma nota ao risco correspondente à sua opinião e esse grau vai de AAA (triplo A ou
triple A) - o grau mais alto - até D (Inadimplente  ou Default) conforme demonstrado na tabela abaixo:

Os notas de primeiro grau (de AAA até BBB) são chamadas de Grau de Investimento - Investment Grade, como a que o Brasil conseguiu em 2008 - e as notas de segundo grau (de BB até C) são chamadas Junk Bonds ou High Yield - Títulos podres ou Juros Altos, pois devido ao alto risco de não cumprir com suas dívidas as empresas ou os títulos com essa nota precisam pagar uma taxa de juros mais elevada de forma a compensar o risco corrido. As notas D são classificadas automaticamente como Default ou empresas que não cumpriram com suas dívidas. Dois termos muito usados são upgrade quando a nota é elevada e downgrade quando a nota é diminuída.

Notemos dois detalhes:

  • O rating não se constitui de verdade única, apenas de opinião de seus avaliadores, servindo somente para orientar os investidores do grau de risco incorrido no crédito cedido aquela empresa;
  • O rating possui dois tipos de escala, uma local (nacional) e outra global (internacional) de forma que o risco de uma empresa nacionalmente não é necessariamente o mesmo quando atuando globalmente.
Maiores dúvidas podem ser esclarecidas acessando o site das próprias agências, algumas possuem bibliografia apenas em inglês, de qualquer forma sugiro as seguintes leituras:
Dúvidas, críticas e/ou sugestões é só comentar.
Um abraço!

Notícia Importada - Bovespa acompanha mercado externo e recua 1,14%

Movimento motivado pelos comentários das agências de rating sobre downgrade


A Bovespa teve um pregão enfadonho, todo o tempo em trajetória negativa, mas com poucas oscilações. O clima de aversão a risco que tomou conta dos mercados em razão do noticiário ruim no exterior também pesou nas ações domésticas, que acabaram corrigindo boa parte dos ganhos da véspera. A queda começou na Ásia, passou pela Europa e chegou à América, decorrente da volta das preocupações com Dubai, do rebaixamento do rating da Grécia e dos dados econômicos fracos na Europa. Entra ainda nesta contabilidade o alerta da Moody's de que Estados Unidos e Reino Unido precisam reduzir o déficit elevado para não colocar o rating AAA em risco.

O principal índice do mercado doméstico de ações terminou em queda de 1,14%, aos 67.728,51 pontos. Na mínima, registrou 67.470 pontos (-1,52%) e, na máxima, operou estável, aos 68.511 pontos. No mês, acumula ganho de 1,02% e, no ano, de 80,37%. O giro financeiro somou R$ 6,176 bilhões. Os dados são preliminares.

A agência de classificação Moody's deu uma forte contribuição para o clima ruim desta terça-feira, ao rebaixar os ratings de todos os seis emissores relacionados ao governo de Dubai e também ao afirmar que os Estados Unidos e o Reino Unido precisam provar que podem reduzir o enorme déficit para evitar ameaças aos ratings de crédito AAA.

Na Europa, outra agência de risco, a Fitch, rebaixou o rating da Grécia - que, no entanto, não perdeu o grau de investimento - e, para completar, dados da produção industrial da Alemanha e do Reino Unido vieram piores do que as previsões.

Fonte: Estadao.com.br em 08/12/2009 às 22h08

sábado, 5 de dezembro de 2009

Eventos - Curso de Finanças Pessoais BM&F Bovespa

Algumas instituições, assim como nós, têm se pautado bastante em fornecer educação sobre finanças e investimentos à população brasileira. Tendo como objetivo principal educar aqueles que tem interesse e criar interesse naqueles que não o tem, criamos este Blog de Finanças.

Alinhado com nossos objetivos, a BM&F Bovespa fornece periodicamente alguns cursos gratuitos de finanças, cursos básicos para introduzir alguns conceitos para aqueles que quereme se aprofundar e também para aqueles que só tem uma leve curiosidade.

O Curso de Finanças Pessoais da BM&F Bovespa
 é destinado àqueles que desejam saber mais sobre planejamento do orçamento pessoal, hábitos de poupança e tipos de investimentos.No curso você aprenderá como organizar suas finanças pessoais, de forma que sobre dinheiro no final do mês para uma poupança ou um investimento.

Com uma linguagem simples e acessível, há um curso para cada público:


Júnior - Jovens de 11 a 15 anos.
Para quem está começando a entender o valor do dinheiro.
Teen - Jovens de 15 a 18 anos.
Para quem tem pressa de saber como economizar.
Master - Universitários e Adultos.
Para quem o conhecimento ajuda a planejar o futuro.
Família - Membros Adultos das Famílias.
Para quem quer aprender a administrar as contas da casa.
Mulheres em Ação
Com enfoque no público feminino

Aproveite o final do ano e o início das férias para aprender um pouco mais sobre o verdadeiro valor do dinheiro e suas utilidades e prepare-se para começar a usar o dinheiro de forma mais consciente no próximo ano.


Um abraço!


sexta-feira, 4 de dezembro de 2009

Notícia Importada - Pão de Açúcar compra controle da Casas Bahia

SÃO PAULO (Reuters) - O Grupo Pão de Açúcar, maior varejista do Brasil, confirmou nesta sexta-feira que planeja comprar uma participação de 51 por cento na rede Casas Bahia.
Em comunicado, as empresas informaram que serão integrados os negócios do setor de varejo de bens duráveis e de comércio eletrônico do mesmo segmento atualmente desenvolvidos por Globex (controladora do Ponto Frio), Casas Bahia e grupo Pão de Açúcar (CBD).
"Uma vez concluída a integração dos negócios de Globex e Casa Bahia, CBD terá uma participação majoritária no capital votante e total de Globex, sendo titular de 50 por cento das ações ordinárias mais uma", explicou o comunicado.
"Casas Bahia será titular de 47,8429 por cento das ações ordinárias e 2,2186 por cento das preferenciais, que serão conversíveis em ações ordinárias ou resgatáveis", conforme resultado de uma oferta pública de aquisição de ações (OPA).
A intenção das empresas é que Casas Bahia atinja participação de 49 por cento no capital votante da Globex.
A expectativa das companhias é de que a associação seja implementada no prazo de 120 dias.
Uma fonte havia dito à Reuters que, como parte do acordo, as Casas Bahia ficarão com todas propriedades imobiliárias da associação.
Na BM&FBovespa, as ações PNA do Pão de Açúcar avançavam 9,2 por cento, para 62,18 reais, às 11h52. Os papéis da Globex estão em leilão previsto para terminar às 12h.
Ações de outras companhias do setor apresentavam queda.
(Reportagem de Elzio Barreto)

Fonte: Reuters Brasil às 14h25
http://br.reuters.com/article/topNews/idBRSPE5B307L20091204



quinta-feira, 3 de dezembro de 2009

Resumo Indicadores Financeiros - Fechamento Novembro

No mercado de ações o principal Índice da Bolsa de Valores de São Paulo, o Ibovespa, encerrou outubro praticamente estável, confira abaixo o desempenho dos principais índices de ações:
Ibovespa: +8,93% no mês e acumula +78,55% no ano, encerrado em outubro aos 67.044 pontos;
IBrX50: +8,66% no mês, acumulando alta de 70,62% no ano, fechando aos 9.463,52;
IBrX100: +8,46% no mês e +69,89% no ano, o IBX encerra o mês no patamar dos 21.304 pontos;
Em novembro a Taxa CDI rendeu 0,625998% e acumula no ano 9,051318% em 2009. A poupança rendeu 0,500% e acumula no ano 6,3317%. Ambos registrando a menor rentabilidade histórica, mostrando a fraqueza que a renda fixa vinha sofrendo.
Nos Estados Unidos as principais bolsas também estão com bom desempenho, mas visto que o Brasil é um dos países onde a bolsa mais se valorizou:
'S&P500: no mês o principal índice de ações americano rendeu +5,74% e no ano a alta e de 16,44%
Dow Jones: o índice industrial americano variou +6,51% e no ano a variação alcança 19,31%.

segunda-feira, 23 de novembro de 2009

Relatório Econômico Outubro - Brasil

Em outubro tivemos a útima reunião do COPOM (Comitê de Política Monetária do Banco Central), onde Taxa Básica de Juros (Selic) inalterada, devendo ser mantida também agora na próxima reunião em dezembro e se elevando por volta do meio do ano de 2010, encerrando acima dos 10% a.a. segundo estimativas do Relatório Focus. O Boletim Focus é um relatório com a perspectiva de 100 instituições financeiras na semana antecedente sobre a economia, sendo aquelas que mais acertam ficando destacadas entre as chamadas TOP FIVE.

A situação do mercado brasileiro continua positiva, de acordo com os últimos dados sobre desemprego no país o IBGE visualizou melhora na taxa, caindo de 8,1% em agosto para 7,7% em setembro. No consumo, as vendas no varejo tiveram quinto mês positivo na variação de agosto para setembro, onde no último mês o principal contribuinte para o avanço foi o consumo em hipermercados e supermercados e de produtos alimentícios.

A inflação medida pelo IPCA é estimada a acelerar no próximo ano encerrando 2010 com um acumulado de 4,43% próximo ao centro da meta, enquanto este ano as perspectivas se mantém estáveis devendo acumular 4,26% no ano. Até outubro o índice acumulava alta de 3,5%. O IGPM acumula ainda deflação (-0,34%) podendo encerrar o ano em (-1,10%) segundo boletim Focus.

Com o objetivo de regular o fluxo de capitais o Governo criou taxação de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) nas operações de investidores estrangeiros na BOVESPA e nas operações com ADR’s (American Depositary Receipts – Recibo de Deposito de Ações), que são as ações brasileiras negociadas Bolsa de Nova Iorque - NYSE.

Em outubro o Ibovespa apesar das grandes variações, chegando a ganhar 8,9% no mês num dos fechamentos, posteriormente recuou encerrando cotado a 61.546 pontos, praticamente estável, +0,05%, outubro marcou o oitavo avanço consecutivo do índice. A taxa média dos Certificados de Depósito Interbancário (CDI) ficou em 0,69%, ainda no menor nível histórico.

Relatório Econômico Outubro - Internacional

Nos Estados Unidos o PIB cresceu no terceiro trimestre na mais alta taxa desde o início da crise no final de 2007, 3,2%, contudo sendo a maior parte do impulso dado pelo governo, mas para se tornar um crescimento sustentável, o ideal é que este crescimento derive diretamente de gastos dos consumidores para que se torne sustentável. Com o fim do programa de incentivo para troca de carros (Cash for Clunkers) o gasto dos consumidores americanos recuou 0,5% em setembro. Apesar das vendas no varejo terem aumentado 1,4%, quando excluimos as vendas de veículos, o avanço foi de 0,2% metade do projetado por analistas, mostrando que a recuperação ainda é fraca.

Ainda nos Estados Unidos, o desemprego também continua em avanço, no maior nível em 26 anos, ultrapassando a barreira psicológica e chegando aos 10,2%.

Vista a melhora na região, o presidente do ECB (
European Central Bank – Banco Central Europeu) anunciou que deve começar a reduzir os esforços para auxilio aos bancos da região. Apesar de melhora em nos dados gerais e de exportação, a Zona do Euro (formada pelos países que adotam o Euro como moeda) registrou a maior taxa de desemprego desde 1999. Em setembro ficou em 9,7% o desemprego e a deflação ainda mostra a fragilidade no setor de consumo.

Na
Ásia: China cresce 8,9% no terceiro trimestre e expectativa para o último trimestre do ano e o primeiro do próximo são ainda melhores, rondando os 10% segundo analistas e pesquisadores. E PIB do Japão avança 1,2% no 3º Trimestre puxado pelo crescimento no consumo privado que representa 60% da economia do país.


Notícia desagradável no ambiente corporativo veio com o anúncio de concordata de uma das mais tradicionais financiadoras de PME (Pequenas e Médias Empresas), CIT
Group. Foi a quinta maior falência dos Estados Unidos, em primeiro mantém se Lehman Brothers que possuiu ativos no valor de US$691 bilhões.

domingo, 22 de novembro de 2009

O que é o IPCA ( Índice de Preços ao Consumidor Amplo) ?

Buscarei explicar de forma condensada e concisa o que é o IPCA, mas se após a leitura deste artigo ainda houver interesse em se aprofundar na metodologia de cálculo, sugiro que acesse a página da instituição responsável por seu cáculo, na página do IBGE.gov.br sobre IPCA e INPC e busque o arquivo explicativo "Para Compreender o Índice" e para aqueles que necessitam realmente de informações técnicas sobre a metodologia (arquivo .zip para download) .

O IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística - faz o cálculo do IPCA desde 1980, contudo sua importância tal como temos hoje só começou em julho de 1999 quando foi adotado como índice oficial de inflação do país e parâmetro para o sistema de metas inflacionárias do governo.

Com abrangência nas regiões metropolitanas de Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba e Porto Alegre, Brasília e município de Goiânia, com a amostra vinda de famílias que possuem renda mensal de 1 à 40 salários mínimos qualquer que seja sua fonte.

O período de apuração deste índice é compreendido entre o primeiro e o último dia de cada mês calendário (1 à 30/31) sendo considerados uma cesta de nove grupos de produtos e serviços: alimentação e bebidas; artigos de residência; comunicação; despesas pessoais; educação; habitação; saúde e cuidados pessoais; transportes e vestuário. Contudo esta cesta de produtos pode variar periódicamente de acordo com a metodologia do IBGE.

Caso tenham permanecido dúvidas, pergunte-nos e sugiro a leitura dos arquivos e artigos indicados durante o texto.

Um Abraço!

segunda-feira, 16 de novembro de 2009

O que são Fundos de Investimento ?

Dentre as perguntas que mais respondo de pessoas sem conhecimento do mercado e que querem investir é: "Eu tenho pouco dinheiro, onde devo investir?". Uma das maiores dificuldades que encontro no mercado é convencer as pessoas de que para investir em ações não há necessidade de grandes quantias, contudo de melhor conhecimento sobre o mercado do qual participará, é aí que surgem os Fundos de Investimento.
Conforme descrito na Instrução CVM Nº409 em seu artigo 2º:
"O fundo de investimento é uma comunhão de recursos, constituída sob a forma de condomínio, destinado à aplicação em títulos e valores mobiliários, bem como em quaisquer outros ativos disponíveis no mercado financeiro e de capitais, observadas as disposições desta Instrução."
De forma mais didática tentarei exemplificar da seguinte forma:
Suponha que você more numa casa e queira colocar internet banda larga e o custo mensal será de R$129,90. E por acaso, você descobre que o mesmo serviço, quando contratado por um condomínio de 10 residências custará R$890,00 por mês. Então você pensa: "890 dividido entre 10 moradores é igual a 89,00 por mês, então . . . !?!"
Isso mesmo, o valor pago individualmente sai bem mais caro do que se fosse feito em conjunto(condomínio) com outras pessoas. Da mesma forma funciona um condomínio de investimento, mais conhecido como Fundo de Investimento.
Um Fundo de Investimento - FI - nada mais é do que uma "pequena empresa" que auxiliará nos investimentos de seus sócios, também conhecidos como cotistas, sendo que estes possuem ali os mesmos objetivos. Ou seja, os cotistas investem seu dinheiro no FI e este aplicará os recursos de seus sócios em ativos financeiros em busca de lucro.
Contudo, nos perguntamos: "Quem é que define onde será investido o seu dinheiro quando aplicado num fundo?" A resposta está na própria estrutura do Fundo, que se dá da seguinte maneira:
  • Administrador: Todo fundo possui um administrador, seja ele pessoa física ou jurídica, é o responsável pela burocracia do fundo, desde sua abertura (todo fundo possui CNPJ próprio) e acompanhamento do funcionamento do fundo devendo contratar um Auditor e outros serviços necessários à sua regularidade perante a CVM;

  • Gestor: Ele é o profissional responsável pela escolha e operações (compra e venda) dos ativos (ações, títulos, derivativos, etc.) que farão parte da da carteira do fundo, respeitando os limites impostos pelo Regulamento do Fundos. O Regulamento é onde se encontram as regras de funcionamento do fundo, este é elaborado pelo administrador em conjunto do gestor.

  • Custodiante: Necessariamente um banco que fará a guarda dos recursos financeiros do fundo, ou seja, é onde ficam o dinheiro e os outros ativos pertencentes ao FI.

  • Auditor: Responsável pela fiscalização contábil do fundo.
Portanto, posso afirmar com certeza que, para aqueles que possuem poucos recursos financeiros e pouco conhecimento, mas ainda assim quer investir imediatamente, o primeiro passo é buscar conhecer os Fundos de Investimento que seu banco oferece, pois as maiores vantagens são:
  • Diversificação da carteira de investimentos, podendo aplicar nos mais diverosso produtos e com um custo transacional bem menor, utilizando se de produtos que apenas grandes investidores tem acesso; e

  • Gestão especializada da sua carteira, ou seja, você não precisa ser um expert em mercado financeiro, derivativos, ações e em nada mais, pois num fundo existe um gestor experiente o suficiente para auxiliá-lo em seus investimentos de forma profissional.
Ressalto ainda que é de máxima importância a leitura do regulamento do fundo e sua total compreensão antes de qualquer investimento, pois existem diversas classes de fundos, dentre elas algumas muito arriscadas, onde você pode perder mais do que investiu, esses são conhecidos como fundos alavancados.
Mais a frente estudaremos as diversas classes de fundos:

  1. Fundo de Curto Prazo;
  2. Fundo Referenciado;
  3. Fundo de Renda Fixa;
  4. Fundo de Ações;
  5. Fundo Cambial;
  6. Fundo de Dívida Externa; e
  7. Fundo Multimercado.
Desta forma me despeço, espero que tenham entendido o básico sobre o que é um Fundo de Investimento, qualquer dúvida não hesitem em nos perguntar.

Obrigado e um grande abraço.

segunda-feira, 9 de novembro de 2009

Resumo Indicadores Financeiros - Fechamento Outubro

No mercado de ações o principal Índice da Bolsa de Valores de São Paulo, o Ibovespa, encerrou outubro praticamente estável, confira abaixo o desempenho dos principais índices de ações:

Ibovespa: +0,04% no mês e acumula +63,90% no ano encerrado em outubro;
IBrX50: +0,22% no mês, acumulando alta de 57,03% no ano;
IBrX100 ou IBX: 0,35% no mês e +56,64% no ano;

No segmento de Renda-Fixa vimos o CDI em outubro avançando 0,6912% e acumula no ano 8,3729%.

Fontes: CETIP.com.br e Bovespa.com.br

quarta-feira, 4 de novembro de 2009

O que é Inflação ?

Inflação, como o próprio nome diz, vem do verbo inflar, ou seja, aumentar excessivamente, nesse caso estamos falando de inflação de preços.

A inflação é caracterizada pelo aumento generalizado no nível de preços num determinado período. De uma forma mais simples e completa explicarei da seguinte forma:

Um índividuo que possui uma renda mensal de 3 salários mínimos e casado, mas sem filhos, possui um determinado padrão de vida, com um carro um apartamento, cursa uma pós-graduação, compra mensalmente roupas novas e vai pelo menos 2 vezes por mês ao cinema e jantar fora com a esposa. Todos estes gastos que o índividuo possui constituem o seu custo de vida, para manter aquele padrão. Contudo, os preços dos itens que ele consome sofrem variação mensalmente e se considerarmos uma média ponderada da variação nos preços de sua cesta de itens de consumo teremos um Índice de Preços.

Por exemplo, supondo que ele gaste somente com alimentação e seus gastos sejam distribuidos da seguinte forma:

  • 30% gastos com Arroz;
  • 20% gastos com Feijão;
  • 40% gastos com Carnes;
  • 10% gastos com Leite;

E que em determinado mês as variações nos preços destes itens foram respectivamente +1%; +2%; -1%; e -0,5%; para obtermos a média ponderada da variação de sua cesta de produtos basta multiplicarmos a variação no preço do produto por sua participação (%) na Cesta de Compras e somarmos os resultados da seguinte forma:

Arroz = 30% x 1% = 0,30%

Feijão = 20% x 2% = 0,40%

Carne = 40% x (-1%) = -0,40%

Leite = 10% x (-0,5%) = -0,05%

Inflação = 0,30% + 0,40% - 0,40% - 0,05% = 0,25%

Do mesmo modo, os Índices de Preço, em geral, mensuram a variação no preço de uma Cesta de Compras média da população analisada, ou seja, quando dizemos que a inflação em determinado mês foi de 0,25%, isso significa que o custo dos consumidores com os produtos usuais estão 0,25% mais caros, numa média ponderada, significando que os preços como um todo aumentaram 0,25%, mas não se excluindo o caso de que algum dos produtos de sua Cesta de Consumo tenha sofrido deflação (queda nos preços), como no caso do leite e da carne do exemplo anterior.

Por isso, dizemos que quando há inflação o poder de compra dos consumidores diminui. Por exemplo, se um carro custa hoje R$10.000 e no próximo mês há uma inflação de 1,2% em seu preço significa que seu valor passou a ser de R$10.120. Daí dizer que R$10.000 hoje vale menos do que R$10.000 daqui a um ano, pois se a inflação for muito elevada o poder de compra destes R$10.000 é menor, se antes comprava-se um carro, agora necessita-se de mais dinheiro.

Então fique atento, pois se você está fazendo um investimento num fundo de renda fixa com uma rentabilidade média de 0,7% ao mês, mas a inflação é de 1% ao mês, fique atento, pois você não está ganhando dinheiro algum, na verdade está perdendo. Este é um tema que trataremos no próximo post, onde aprenderemos o que é Juros Real e Juros Nominal e como eles se relacionam com nossos investimentos.

Numa prévia, adianto que no Brasil possuímos vários índices de inflação, dentre eles os principais são:

  • IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo)
  • INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)
  • IGP-DI (Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna)
  • IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado)
  • IPC-FIPE (Índice de Preços ao Consumidor - Medido pela FIPE/USP)
  • INCC (Índice Nacional da Construção Civil)
  • IPA (Índice de Preços do Atacado)
Alguns deles serão detalhados com suas características nos próximos posts, por isso fique atento para saber qual você deverá utilizar para comparar com seus investimentos.

Abraços.

segunda-feira, 2 de novembro de 2009

O que é Investir ? Investimentos

Enquanto muitas pessoas pensam que investir é apenas guardar seu dinheiro na Caderneta de Poupança, venho tentar clarear o verdadeiro significado desta palavra e mostrar que poupar não é investir.

Apesar de sua semelhança com poupança, investimentos também exigem a acumulação de riquezas, o ato de investir é muito mais amplo, dado o fato que investir é abrir mão do consumo presente para um consumo muito mais valioso no futuro, ou seja, investir é aumentar o estoque de riqueza.

Quando uma pessoa economiza dinheiro, o guarda debaixo do colchão ou naquele cofrinho caseiro, ela não está fazendo nada além de acumular riqueza (poupando), porém se este mesmo dinheiro for depositado/aplicado em algum produto de investimento que lhe gere uma renda/rentabilidade/valorização aí sim ela estará investindo, ou seja investir consiste em multiplicar seu estoque de riquezas
Investimentos podem se dar com aplicações em vários Produtos de investimento, sejam eles:

Em economia o conceito de investir está em criar riqueza, por exemplo, quando uma pessoa compra uma casa para morar ela não está investindo, ela está na verdade consumindo, pois esta casa será utilizada e também gerará despesas. Agora, se uma pessoa comprar uma casa e colocá-la para alugar, deste modo lhe gerando renda, então neste caso sim ele está fazendo um investimento, seja ele bom ou ruim.

Porém, um investimento para um indivíduo pode não ser um investimento para a comunidade, pois se observarmos, ao comprar uma casa e alugá-la a geração de riqueza foi apenas pessoal, enquanto para a sociedade a riqueza se manteve a mesma, pois a casa ainda é a mesma. Mas, se ao invés de comprar uma casa pronta, ele construir uma casa nova e depois alugá-la ou vendê-la aí sim do ponto de vista economico houve geração de riqueza.

Mais a frente passaremos a analisar alguns aspectos específicos dos produtos em si que determinam se são ou não um bom investimento e porque nem sempre aplicar na Caderneta de Poupança é investir. Um dos fatores que, já adiantando, são importantes a se considerar é a inflação que desvaloriza o dinheiro, de forma que se a poupança render 8% num ano e a inflação for de 9%, na verdade não houve ganho algum para o "investidor", mas este é um outro tema que abordaremos num próximo post sobre inflação e juros reais.

Em nosso blog trataremos no geral de investimentos, porém voltado para investimentos pessoais ou investimentos profissionais, principalmente com o objetivo de ensiná-los sobre os diversos produtos de investimento encontrados no mercado financeiro.

Lembrando sempre que estamos abertos a sugestões e dúvidas, gostaria de agradecer àqueles que tem frequentado nosso blog.

Um grande abraço.

terça-feira, 27 de outubro de 2009

O que é Poupança?

Se nos perguntam se sabemos o que é poupar ou o que é investir nossa resposta mais que imediata é "Sim!". Contudo, é apenas uma resposta intuitiva, porque se nos fizerem uma segunda pergunta: "Qual a diferença entre investir e poupar?", muito provavelmente teremos dificuldade em respondê-la.

Para desmitificar seus verdadeiros conceitos partirei a princípio explicando o que é poupar e na segunda parte deste post explicarei o que é investir.

Em economia o conceito de poupança está diretamente ligado a renda. A renda, ou seja, aquilo que a pessoa ganha como salário ou outra remuneração, pode ser destinada ao seu gasto "imediato" para possivelmente satisfazer uma necessidade presente, este gasto é conhecido como consumo. Se com o seu salário você compra roupas, alimentos ou até mesmo paga suas contas está priorizando o valor presente do seu dinheiro, desta forma está consumindo. Mas, se você não consumir toda a sua renda e restar ainda um saldo, este saldo poderá se tornar uma poupança ou um investimento.

Portanto, economicamente falando, poupar seria o ato de abster-se do consumo presente na expectativa de obter um bem-estar maior no futuro. Seja este bem-estar gerado pela compra de uma casa ou pela segurança de possuir uma reserva de riqueza para emergências.

A famosa Caderneta de Poupança que os bancos oferecem, nada mais é do que um seviço para que os clientes que não consomem toda sua renda possam destiná-la a outras atividades economicas de nossa economia.

Quando uma pessoa deposita o que resta de sua renda na Poupança, o Banco pega esta poupança e a empresta para outras pessoas cobrando juros mais altos, desta forma mantém o bom funcionamento do sistema financeiro.

Por isso a pessoa que guarda seu dinheiro na Poupança recebe uma remuneração mensal de TR+0,50%, pois o Banco de forma inteligente investe este dinheiro e consegue uma remuneração superior, desta forma ganhando no spread, ou seja, na diferença entre a remuneração que recebe de seus investimentos e a remuneração que paga para os clientes que "investem" na Caderneta de Poupança.

Mas você sabe o que é investir?

sábado, 24 de outubro de 2009

Gigante Exportadora (Parte 3): Brasil Foods (BRF) = Sadia + Perdigão

Em 22 de setembro de 2009 foi iniciado o processo de junção entra as duas grandes empresas de alimentos industrializados e de processamento de carnes (bovina e aves). A incorporação da Sadia, que agora se torna subsidiária integral da Perdigão, que aportou R$3,5 bilhões para saneamento das perdas com o uso incorreto de derivativos, avançou no referido dia com a unificação das duas empresas sob um único código em negociação na Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo), PRGA3, antigo código da Perdigão.

Da mesma forma como foi fortalecida como AmBev, criada com a fusão das cervejarias Antártica e Brahma, a BRF parece que irá adotar a estratégia de criação de uma nova marca para ser internacionalmente reconhecida, somente atrás da também brasileira JBS que vem adquirindo muitas concorrentes processadoras de carnes.

Contudo, a BRF, segundo seu presidente José Antonio Prado Fay, quer ser reconhecida mundialmente, principalmente nos Estados Unidos onde não estão presentes ainda, não apenas como exportadora de aves, mas como uma das maiores indústrias de processamento de alimentos do mundo.

Mesmo diante da consolidação da indústria de carnes no Brasil, Fay não se mostra apreensivo e considera positivo o fato de que o país está começando a se destacar com a faminta JBS-Bertin, que deve se tornar a maior indústria de carnes do mundo com a aquisição de indústrias americanas, e aguarda ansioso a aprovação do CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) que deve sair no início do próximo ano.

quarta-feira, 21 de outubro de 2009

Relatório Econômico Setembro - Internacional

Os dados econômicos continuam se mostrando favoráveis a recuperação pós-crise, contudo os dados misturados do último mês ainda auxiliaram no avanço das bolsas de valores em todo o mundo e aumento do otimismo.

As estimativas de perdas para a economia americana no segundo trimestre era de queda de 1% no PIB, contudo a última revisão feita pelo BEA (Escritório de Análise Econômica, na sigla em inglês) mostra uma retração de 0,7%. E apesar da aparente melhora na economia, espera-se que o desemprego continue piorando e atinja 10%. Amostra disso veio com dados de que a perda de 201 mil empregos em agosto, número revisado, piorou e avançou para 263 mil, número bem preocupante já que o quadro pessimista gerou uma expectativa de perda de apenas 170 mil empregos em setembro.

Outro número negativo veio da Zona do Euro ficou por conta das exportações, que representam grande parte da economia daquela região, que veio abaixo do esperado, caindo 0,2%.

Japão continuou apresentando alta em sua produção industrial em setembro, pelo sexto mês consecutivo, mas numa comparação com 2008 o nível se mantém cerca de 18% abaixo. Produção Industrial nos Estados Unidos continua se fortalecendo e sobe pelo terceiro mês consecutivo, ajudando na recuperação econômica.

Da mesma forma os índices das bolsas americanas avançaram razoavelmente, S&P 500 subiu 3,57% para 1057 pontos, enquanto o Índice Médio Industrial Dow Jones subiu de 9.496 pontos para 9712 pontos, 2,27%.

Relatório Econômico Setembro - Brasil

Conforme a crise no mundo vai se esfriando o Brasil continua seguindo trajetória de melhora na produção e no consumo, devido a isso a Selic esperada para o próximo ano já está na casa dos dois dígitos, acima de 10%, se elevando junto com as expectativas de crescimento para 2009.

De acordo com dados da FGV o Índice de Confiança da Indústria (ICI) já se aproxima dos níveis pré-crise, os empresários já estão com uma visão mais otimista quanto aos negócios para os próximos seis meses, mais da metade das empresas consultadas esperam ver melhora até fevereiro de 2010.

O avanço do IGP-M em setembro foi de 0,42%, quebrando a série negativa e puxado pelo setor industrial. Os dados da produção industrial, com defasagem de dois meses, mostram que avançou 1,2% de julho para agosto, o oitavo dado positivo consecutivo na comparação mensal, no ano a alta é de 13,5%, mas abaixo do acumulado no mesmo período do ano passado.

Em outubro o Santander iniciou a negociação de suas ações no Brasil e captou R$14,1 bilhões de reais, tornando-se o maior IPO (Initial Public Offer - Oferta Pública Inicial de Ações, na sigla em inglês) do mundo em 2009 e o maior IPO brasileiro da história.

Em setembro o principal índice da bolsa de valores de São Paulo avançou 8,90% para 61.518 pontos, e renovando a máxima de fechamento no ano em outubro encerrando o pregão acima dos 64.000 pontos. O principal indicador de renda fixa, a taxa CDI ( ou taxa DI) em setembro subiu 0,6915% e acumula alta de 7,628% em 2009.

sábado, 17 de outubro de 2009

O que é o Mercado Financeiro e o Sistema Financeiro Nacional (SFN) ?

Ocasionalmente vemos e/ou ouvimos sobre os acontecimentos do Mercado Financeiro e também pessoas dizendo que querem atuar (ou atuam) no mercado. Mas afinal será que todos eles sabem realmente o que é o Mercado Financeiro?

Primeiramente devemos saber e entender o que é o Sistema Financeiro Nacional ou SFN. Em nossa economia existem alguns personagens conhecidos por agentes econômicos, os agentes econômicos são caracterizados por pessoas físicas - como você-, empresas (P.J. - Pessoa Jurídica) e orgãos públicos - tais como Banco Central do Brasil (BC ou BCB) e a CVM (Comissão de Valores Mobiliários).

Numa economia existem agentes superavitários, ou seja, que conseguem acumular riqueza, e agentes deficitários, cujos recursos são escassos e lhes falta dinheiro. O Sistema Financeiro Nacional, através de suas instituições, é responsável por:

  • Captar recursos financeiros dos agentes superavitários e distribuí-los aos agentes deficitários;
  • Tornar viável a circulação dos ativos financeiros; e
  • Regular esse processo de circulação.

O orgão máximo do SFN é o Conselho Monetário Nacional, mais conhecido como CMN, que é um orgão deliberativo, cuja principal atribuição é criar normas e instruções a serem seguidas pelo Mercado Financeiro.

O conjunto de instituições que compõem o SFN contituem o famoso Mercado Financeiro. O Mercado Financeiro por sua vez é onde se desenvolve a atividade de intermediação financeira, ou seja, é o local onde os tomadores de recursos (agentes deficitários) vão para pegar emprestado dinheiro dos ofertadores (agentes superavitários), sendo que neste meio campo estão os intermediários financeiros fazendo a ligação entre os dois tipos de agentes.

Um pouco mais complexo do que isso o Mercado Financeiro pode ser dividido em quatro outros mercados famosos, e são eles:

Os temas com as subdivisões do mercado financeiro serão tratados nos próximos posts, fiquem ligados.

Qualquer dúvida, crítica e/ou sugestão deixe seu comentário.
Nossa equipe agradece.

Grande Abraço.

sexta-feira, 2 de outubro de 2009

Relatório Econômico Agosto - Internacional

O cenário externo começa a mostrar sinais de melhora ou ao menos de otimismo. Nos Estados Unidos o nível de desemprego atingiu o nível de 9,7%, o mais alto em 25 anos, mas apesar disso o número de pessoas solicitando auxilio desemprego caiu em 12.000. Ainda sobre o desemprego, na Europa todos os países marcaram um aumento na taxa no último ano, porém países como França e Alemanha registraram uma quebra no período de recessão técnica iniciado em 2008, fazendo nos acreditar numa reversão de tendências negativistas.

O Japão parece seguir o movimento de recuperação dos outros países registrando um avanço de 3,7% no PIB em comparação com o ano anterior e 0,9% sobre o primeiro trimestre. O país também já registra sexto mês consecutivo de alta na produção industrial, mesmo assim se mantém num nível 18% abaixo de 2008.

Em julho vemos nos Estados Unidos um recuo de 0,9% nos preços ao produtor (PPI – na sigla em inglês Producer Price Index), contudo uma recuperação na capacidade utilizada foi sinalizada no último mês mostrando que o setor industrial começa a retomar a produção na expectativa de melhora no consumo. O consumo representa aproximadamente 1/3 na economia americana e essa recuperação vem sendo apresentada na recente estabilização dos gastos dos consumidores americanos, a segunda revisão do PIB mostrou que a economia recuaria 1% no segundo trimestre frente ao primeiro, contudo para felicidade dos investidores o dado final revelou queda de 0,7%. O primeiro trimestre de 2009 o PIB americano teve um recuo de 6,4%.

Outro bom indicador veio gigante asiático, a China, cuja produção industrial cresceu mais do que o esperado, sinalizando que os esforços do governo tem sido mais que suficiente para recuperar a demanda consumista. No mesmo ritmo as bolsas americanas avançaram continuamente bem no último mês. O Índice Standard & Poors 500 (S&P 500)avançou 3,36% para 1020 pontos, enquanto o Índice Médio Industrial Dow Jones subiu de 9.171 pontos para 9496 pontos, ou 3,54%.

Relatório Econômico Agosto - Brasil

Como esperado já no segundo trimestre o Brasil abandonou o termo recessão técnica de suas notícias domésticas com uma recuperação no PIB. A economia brasileira cresceu 1,9% frente ao primeiro trimestre deste ano após dois trimestres consecutivos de queda no PIB. A expectativa de crescimento do PIB informada no Relatório Focus do Banco Central para este ano se mantém próxima dos 0% mas já entra no campo positivo, revelando otimismo na recuperação econômica.

As boas notícias mantiveram o ritmo de avanço nas ações brasileiras que no mês acumularam alta de 3,15% e no ano já passa dos 50% voltando a níveis anteriores a crise de 2008. Em setembro o índice da bolsa de valores de São Paulo (Ibovespa) atingiu maior nível dos últimos 12 meses aos 60.703 pontos. Outra notícia que já vem agradando os investidores é a de que o Brasil tornou-se Investment Grade por mais uma agência classificadora de risco, em 2008 recebeu o títulos pela Fitch Ratings e pela Standard &Poors e agora recebe o título pela Moody's.

No segmento de renda fixa o principal indicador medido pela taxa média do CDI registrou alta de 0,69% a menor rentabilidade média mensal desde o início de seu registro. Isto é reflexo do menor nível de juros alcançado pelo Brasil em 8,75%, devendo se manter estável até o final deste ano e voltando a se elevar no próximo. O mesmo acontece com a poupança que rendeu 0,52% em agosto influenciada pela queda nos juros. Desta forma pressionando os investidores brasileiros por mudanças em seus critérios de investimentos e fazendo com que sejam menos conservadores a ponto de diversificar seus investimentos.

No setor de consumo, as vendas no varejo avançaram 0,5% sobre junho e 5,9% sobre julho do ano anterior. Apesar do crescimento menor do que o esperado o trimestre acumulou taxas positivas. O IPCA, índice de inflação que mede a variação no preço de uma cesta de produtos das famílias de renda de 1 até 40 salários mínimos avançou 0,15% em agosto, o menor avanço do ano. Segundo estimativas do Banco Central a inflação deverá encerrar o ano próxima do centro da meta, de 4,5%, aos 4,31%, enquanto o IGPM deve acumular -0,61% este ano.

quinta-feira, 1 de outubro de 2009

Cursos Online da FGV - Gratuitos!

Fundação Getulio Vargas está com uma parceria com a OCWC (Open Course Ware Consortium), o consórcio de instituições de ensino de diversos países que oferecem conteúdos e materiais didáticos de graça pela internet. Por isso a FGV está oferecendo cursos online gratuitos em diversas áreas como Gestão Empresarial, Metodologia, Recursos Humanos, Consultoria de Investimentos, Marketing, Estratégia, entre outros.

Entre em http://www5.fgv.br/fgvonline/CursosGratuitos.aspx e veja os cursos disponíveis.

Todos são gratuitos e depois de concluídos você pode também imprimir uma declaração de conclusão.

Ainda não realizei nenhum curso, mas vindo de uma instituição renomada como a FGV, esperamos um bom produto. Vamos ver...

Abraços!

sábado, 19 de setembro de 2009

O que são ações e tipos de ações ? Ordinárias ou Preferenciais

Ações, ah, as ações! Por mais que tentemos explicar o que são essas ações e o mercado que as negocia, por serem tão abstratas, elas continuam sendo um mistério para muitas pessoas.


A explicação mais simples nos leva direto ao seu significado:
Ações constituem a menor parcela (fração) do capital social de uma sociedade anônima.

- Definição dada por Alexandre Assaf Neto em seu livro Mercado Financeiro, 8ªEdição – Editora Atlas.


Porém entenda melhor esta definição no Portal Hotmoney - www.portalhotmoney.com


Grande Abraço!

sábado, 29 de agosto de 2009

O que é o DI / Taxa CDI / Taxa de Juros?

Muitas vezes ouvimos falar que, para aqueles mais conservadores, existem os Fundos DI que rendem mais do que a poupança, ou pelo menos rendiam mais do que a poupança. Mas o que é a taxa DI, que em determinadas situações é mais vantajosa do que a poupança?

Para entendermos o que é a taxa DI, acredito que primeiro precisamos entender o que é a Taxa de Juros. O conceito mais tradicional de taxa de juros é que ela é o custo do dinheiro por um determinado período de tempo.

Exemplifiquemos: suponha que uma pessoa esteja precisando de dinheiro e te peça emprestado R$1.000, então vocês firmam um acordo de que ela te pagará de volta os R$1.000, somados a R$200 de juros daqui a 20 dias, ou seja, ela te pagará R$1.200. Estes R$200 reais a mais que a pessoa irá lhe pagar chamam se juros. Os juros são uma remuneração pelo dinheiro que você abriu mão durante 20 dias, considerando também que há um risco de a pessoa não devolver o empréstimo ou atrasar a devolução, podendo acarretar perda de outras oportunidades no mercado.

A taxa de juros se refere ao percentual remunerado além do valor inicialmente emprestado/aplicado. A taxa de juros neste caso pode ser calculada de forma simples dividindo-se R$200 por R$1.000, onde chegaremos ao resultado de 0,20, que é o mesmo que 20% já que 20% = 20/100 = 0,20.
Então podemos dizer que os juros deste empréstimo foram de 20% a.p. (ao período).

Fora o básico, agora chegamos ao tema deste artigo, o que é o DI ou CDI. Durante suas operações diariamente os bancos as vezes precisam de dinheiro para encerrar o caixa corretamente ou para sustentar algum resgate monetário muito alto, então o que ele faz é pegar dinheiro emprestado com outro banco por prazos curtíssimos, geralmente um dia. O dinheiro é emprestado via Certificado de Depósito Interfinanceiro. Ao final do dia é feito o cálculo de uma média entre todas as taxas negociadas no dia gerando a tão famosa Taxa CDI ou DI.

Em suma, o CDI é a média das taxas negociadas entre os bancos para empréstimos de curtíssimo prazo. Daí podemos comentar sobre os Fundos Referenciados DI, que são fundos que investem em títulos atrelados a esta taxa negociada entre os bancos.

Com a recente queda nas taxas de juros, caiu de mais de 12% a.a. (ao ano) em janeiro para cerca de 8,75% a.a. no menor patamar da história, a poupança passou a ser um bom "investimento" já que possui rentabilidade de 6% a.a. + TR (Taxa Referencial) com risco muito baixo, mas estes são assuntos para os próximos posts.

Espero que tenham gostado, caso queiram conhecer algum termo específico nos mande seu comentário que ficaremos grato em ajudá-lo.

Saiba mais em "O que é CETIP e qual sua relação com o CDI?"

Abraços.

Ler faz bem, torna o homem sábio e bem instruído.